特朗普的贸易政策引发全球关注，但华尔街股市却表现出意外的平静，投资者如何看待关税措施？市场为何能在政策不确定性中保持上涨？本文深入分析特朗普贸易战对华尔街的影响，探讨投资者情绪与市场反应背后的逻辑，了解这些，或许能帮助你更好地把握当前的经济形势与投资机会。
全球贸易战的阴影并未让华尔街感到恐慌。尽管特朗普政府宣布探索对等关税政策，股市却表现出意外的韧性。投资者如何看待这一政策？市场反应背后又有哪些逻辑？本文将为你解析。
特朗普宣布对等关税政策
2月13日，美国总统特朗普表示将研究如何对美国的贸易伙伴征收对等关税。这一举措可能进一步加剧全球贸易战的紧张局势。
股市逆势上涨
尽管关税政策引发担忧，标普500指数当日上涨1%，收于6110点，接近1月23日的历史高点6118.71点。道琼斯工业平均指数上涨0.8%，纳斯达克综合指数上涨1.5%。
投资顾问公司Villere & Co.的合伙人乔治·杨评论道，投资者似乎认为关税政策“雷声大雨点小”。
政策未立即生效
股市上涨的原因在于，这项行政令并未像投资者和外国领导人担心的那样立即实施关税。此前，其他关税相关行动也被认为没有最初提出的那么严重。
近期关税措施
本周早些时候，特朗普宣布对所有进口到美国的钢铁和铝征收25%的关税。2月初，他还宣布对加拿大和墨西哥商品征收25%的关税，对中国商品加征10%的关税。在加拿大和墨西哥领导人承诺加强边境执法并打击毒品贩运后，特朗普暂时搁置了这些措施。
市场并未免疫
乔治·杨指出，股市上涨并不意味着市场对关税措施或其他政策提议带来的冲击已经免疫。
他说：“我们知道这已经成了一个新常态，股市并没有摆脱关税问题的困扰，而是在逐步吸收它，同时等待具体政策的执行。”
关税问题未解决
尽管股市表现积极，但关税问题远未解决。白宫高级官员透露，对等关税可能会在几周或几个月内生效，美国政府将优先审查对美贸易顺差最大的国家。
经济学家观点
凯投宏观首席北美经济学家保罗·阿什沃思指出，特朗普政府似乎放弃了对进口商品征收10%到20%普遍关税的呼吁，但官员们制定的广泛标准可能导致平均关税和美国消费者价格进一步上涨。
投资经理分析
Loomis, Sayles & Company投资组合经理马特·伊根认为，关税威胁是特朗普议程中嵌入的“许多悖论”之一，这些悖论可能导致股市出现剧烈波动。
他在研报中写道：“延长减税可能刺激消费，但也会恶化财政赤字；移民管制可能收紧劳动力市场，但也会推高工资；关税可能引发贸易战，同时抑制需求和提高价格。投资者应关注特朗普的目标和制约因素，他的行动或许是‘雷声大雨点小’，但建议不要产生自满情绪。”
风险警告
地缘政治风险咨询公司Arbroath Group的执行合伙人克里斯托弗·斯玛特警告，投资者的自满情绪可能形成危险的反馈循环。
他说：“很难预测最终实施的关税政策有哪些，或者税率会有多高，但可以肯定的是，许多关税政策会生效。由于目前投资者的反应相对平静，特朗普可能会更加大胆地试探极端做法。”
