比特币停滞不前，DeFi却迎来爆发！Curve代币$CRV一周暴涨超50%，成为DeFi板块的领头羊。机构入场、利空出尽、创新产品不断推出，Curve生态的未来充满想象空间。还有哪些生态币值得关注？$CVX、$CLEV、$FXS的表现如何？往下阅读，了解更多详细内容！
DeFi市场近期迎来爆发，比特币在10万美元关口停滞不前，而Curve Finance的代币$CRV却以超50%的周涨幅领涨DeFi板块。机构入场、利空出尽、创新产品推出，Curve生态的未来充满潜力。本文将深入分析$CRV的上涨逻辑，并探讨其生态中的$CVX、$CLEV、$FXS等代币的投资机会。
Curve为何成为DeFi领头羊？
比特币在10万美元关口前徘徊，市场占有率一度跌破55%。与此同时，DeFi板块表现抢眼，过去7天涨幅超过20%。其中，Curve Finance的代币$CRV以超50%的涨幅领跑，表现仅次于币安上币利好的$THE和生态协议Convex的代币$CVX。
$CRV为何能涨？它的潜力有多大？生态中还有哪些代币值得关注？笔者在0.3美元以下建仓$CRV，并持有数月，下面分享一些持仓逻辑。
机构入场推动$CRV上涨
消息一出，$CRV从0.5美元一路飙升至0.8美元。贝莱德等机构通过BUIDL基金押注以太坊生态，Curve作为DeFi稳定币兑换的基础设施，市场对其机构采用潜力充满期待。
今年8月，笔者曾预测传统金融将通过DeFi基础设施上链，Curve、Pendle、Aave是重点。如今，Aave与川普家族合作，Curve引入BUIDL等机构RWA，Pendle或许成为下一个热点。
利空出尽，$CRV触底反弹
为什么敢在$CRV下跌时抄底？今年6月，Curve Finance的利空和抛压已见底。
注：目前Frax Finance成为$CVX的第二大持有者，最大持有者为CLever。FXS的持仓逻辑将在后文讨论。
Curve创始人Michael Egorov曾抵押$CRV借出稳定币，形成巨额借贷仓位。这些仓位在6月被完全清算，有人称之为“巧妙的套现”，但也有人认为这是创始人被迫在底部抛售。
Michael Egorov仍有锁仓的$CRV，为了利益最大化，他需要推动项目发展，提升$CRV的价值。团队与代币的长期利益高度绑定。
去年8月，Michael Egorov在清算危机中以0.4美元OTC出售了近1.6亿枚$CRV。6月底的买入成本低于多数机构，而许多机构已选择离场。
$CRV在CEX的交易量长期高于同市值代币，但价格横盘，表明筹码已充分换手。
Curve上线4年，通胀率降至6.3%，按42.4%的锁仓率计算，实际流通通胀仅3%左右。
未来增长点：创新与扩展
市场对Curve Finance的未来充满期待，潜在的链上外汇兑换产品、软清算机制借贷LlamaLend、crvUSD等创新点值得关注。crvUSD自推出以来，已为Curve协议带来近1.5亿美元收益。
scrvUSD的推出将进一步推动crvUSD的采用。crvUSD和软清算机制借贷的优势是什么？
Curve Finance正在向EVM以外的生态扩展，未来增长空间广阔。
生态项目：利好逐步释放
Convex ($CVX)
Convex持有最多的$CRV，拥有Curve的收益权。$CRV上涨时，$CVX的内在价值也随之上升，类似于杠杆版的$CRV，本轮涨幅超过$CRV。
CLever ($CLEV)
CLever持有最多的$CVX，进一步放大了收益。市值相对较低，潜力较大。
Frax Finance ($FXS)
Frax Finance是$CVX的第二大持有者，同时拥有Layer2链Fraxtal、稳定币$FRAX、双币模型质押产品（sfrxETH、frxETH）以及借贷产品。Frax有望构建一个自给自足的DeFi生态，未来或成为去中心化链上央行。
