MORPHO币是否值得投资？未来价值如何？

MORPHO币的前景分析

为什么大家喜欢Morpho币？Morpho将于今日下午6点在gate.io交易所【注册 下载】上线发行，相信大家对Morpho币不是太了解吧，Morpho是一种借贷协议，它将 Compound 或 AAVE 中使用的当前流动性池模型与订单簿中使用的 P2P 匹配引擎的资本效率相结合。Morpho 的存款额在最高峰时超过了 30 亿美元，其中被借出的大量资产都通过专业的策划者的资产分配，都流向了我们熟知的各种 DeFi 协议之中。

那么，Morpho币是什么？Morpho未来前景怎么样？Morpho马上就要上线了，现在值得投资吗？下面就和区块链之家小编一起看看吧！

Morpho是什么？

Morpho的运作方式

Morpho是一种借贷协议，它结合了Compound或AAVE的流动性池模型和订单簿中的P2P匹配引擎的资本效率。Morpho-Compound通过保持与Compound相同的用户体验、流动性和清算参数，同时利用点对点匹配提供更高的APY。

项目背景与融资

Morpho是一个去中心化的加密货币借贷协议，成立于2021年；在2022年，获得了a16z和Variant领投的1800万美元融资，使其总融资额达到了6800万美元。同年，Morpho的主网上线，其主要产品Morpho Optimizer作为Aave和Compound上的优化层，为用户提供更高的利率。经过两年发展，Morpho已经成为一个独立平台，不再依赖于Aave或Compound。Morpho的资产供应量超过30亿美元，已成为广泛使用的DeFi协议。

独特的市场机制

与许多DeFi协议不同，Morpho允许任何参与者创建新的借贷市场，而无需权限。其设计目标是提高资金利用率和增加风险管理的灵活性。每个市场包括一种贷款资产和一种抵押资产，以实现差异化利率。Morpho还提供非托管的"Vaults"功能，以优化资金在市场间的分配。

使命与产品设计

这些功能来源于Morpho对全球金融基础设施的开放性愿景。用户在该协议上创建市场和金库无需权限，以此鼓励竞争和创新。

Morpho的理念是，金融基础设施应该为全人类所共享，不应为单一实体所有。Morpho围绕去中心化、无需许可和原始设计展开其产品策略。

底层设计与治理

多数平台被设计为独立借贷产品，有固定功能和使用方式。Morpho则是一个基础层，适合构建各种金融产品和服务。不同于传统平台的中央治理，Morpho允许市场自然形成，风险管理通过协议上的去中心化方式进行。

morpho的核心优势

由此，morpho建立起自己的核心优势：

• ①即时流动性。morpho建立在底层借贷池之上，无论借方与贷方是否为点对点匹配，均可以随时进出协议。
• ②稳定生息，并且拥有比现有点对池更高的收益期望值。
• ③借贷利率透明，且由市场决定。为morpho未来版本里，将引入贷方竞争机制，这一方面会降低借方成本，另一方面也促进资金效率的提高。
• ④永续借款。这延续了点对池模式的优势。
• ⑤便捷。作为一个聚合器，用户可以完全不接触底层各种借贷池，只需在morpho中简单操作。
• ⑥资本效率高。贷方的资金要么在借贷池中，要么被匹配（完全利用）。
• ⑦充足的流动性支持。伴随着对更多借贷协议的组合而发生。

MORPHO 的总融资达到6800万美元

2022年7月，DeFi借贷协议Morpho完成1800万美元融资，由a16z和Variant领投，Nascent、Semantic Ventures、Cherry Crypto、Mechanism Capital、Spark Capital、Standard Crypto和Coinbase Ventures等参与投资。

2024年8月，Morpho完成5000万美元融资，此轮由Ribbit Capital领投，Hack VC、IOSG、Rockaway、L1D、Mirana、Cherry、Semantic、Fenbushi、Leadblock、Bitpanda和Robot Ventures等参与投资。

MORPHO 的团队开发成员及项目支持方

MORPHO& 于11月21日下午6点正式上线欧意、芝麻开门，正式开启现货交易，我认为这个项目上线之后，有一定的潜力。
1、首先MORPHO是有a16z& 领先投资。
2、总融资达到6800亿美元。
3、市场热度和关注度极高。首发上线欧意，交易量一定会很高。

Morpho成功成为了以太坊上第三大借贷平台

Morpho 最初作为借贷协议的改进者推出，成功成为了以太坊上第三大借贷平台，存款超过 10 亿美元。

Morpho 开发模块化借贷市场的解决方案由两个独立的产品组成： Morpho Blue 和 Meta Morpho 。

Morpho 的流动性放大

在 Morpho Blue 之前，流动性分散是孤立借贷市场的主要诟病。但 Morpho 团队通过借贷池和保险库两个层面的聚合解决了这一挑战。

重新聚集流动性

通过 MetaMorpho 保险库向孤立市场放贷可避免流动性分散。每个市场的流动性在保险库层面聚集，为用户提供与多资产借贷池相当的提款流动性，同时保持市场独立。

共享模式扩大了借贷池之外的流动性

Meta Morpho 保险库增强了贷款人的流动性状况，使其优于单一贷款池。每个保险库的流动性都集中在 Morpho Blue 上，向同一市场贷款的任何人都能受益。

保险库显著增强了贷方的流动性。随着存款在 Blue 上聚集，后续用户将资金存入同一市场，增加了用户及其保险库的提款资金，释放了额外的流动性。

MORPHO代币经济学

MORPHO，该代币的最大总供应量为10亿枚。截至目前，MORPHO仍不可转让，主要用于投票权、激励机制和协议治理。截至9月13日，MORPHO的持有者为2059个地址。据官方介绍，当前，用户可以通过在 Morpho 协议上使用 Earn 或 Borrow 来赚取 MORPHO 代币，目前大约 4.2%的总供应量已分发给用户。

今年8月，Morpho DAO发起了关于放开MORPHO代币可转让性的讨论，从风向来看，社区内绝大多数用户对放开可转让性表示支持，如果这一治理顺利，将有较大可能在年底前正式推出代币。近期，Morpho也迎来更多合作者的加入。包括Coinbase刚推出的cbBTC和Lombard的LBTC也将在Morpho上部署。9月5日，Token Terminal上线Morpho看板。目前，已有Aragon、Contango、Safe、SummerFi 、Stream等数十个生态伙伴在Morpho 上构建了项目。

Morpho 代币（MORPHO）是 Morpho 协议的治理代币。Morpho DAO 由持有 MORPHO 代币的持有人和代理人组成，负责治理 Morpho 协议。治理系统使用加权投票系统，持有的 MORPHO 代币数量决定投票权重。

持有者可以对协议的变更进行投票，包括智能合约的部署和所有权、启用或关闭 Morpho 优化器和 Morpho Blue 的费用开关、前端托管去中心化以及治理 DAO 金库。

截至 2024 年 6 月，MORPHO 分布如下：

用户 (Users)：4.2%早期贡献者 (Early Contributors)：5.4%Morpho Labs 储备 (Reserve for Morpho Labs)：6.0%Morpho 协会储备 (Morpho Association Reserve)：12.5%创始人 (Founders)：15.2%投资者 (Investors)：20.8%MorphoDAO储备 (Morpho DAO Reserve)：35.8%

作为非流通性代币，Morpho代币虽然已经发行，并已经在投票决策、项目激励中应用，但是处于不可转移的状态。因此其并没有二级市场价格，收到代币的用户和投资人可以参与投票治理，但是无法抛售。

虽然大多数 DeFi 项目在几周内就实现了代币流动性，但 Morph DAO 认为实现一个长期且可持续的生态系统可能需要几年时间。因此，用户分配不仅在 Morpho 优化器期间进行，还将在未来的协议中进行。

Morpho的代币激励是分批次，按季度或月份决定的，这让治理团队可以根据市场的变化灵活调整激励的力度和具体策略。

虽然在初期代币没有市场价格，持有代币的用户仍然可以参与协议的治理决策。这种参与感和治理权利本身具有内在价值，可以激励用户持有和使用代币。

此外，持有代币的用户可以享受协议内的独特功能和特权。例如，代币持有者可以获得更高的借贷利率、更低的手续费或者优先参与新功能测试等。这些特权和功能增加了代币的实际使用价值，即使在没有市场价格的情况下，也能为用户带来实际的利益。

MORPHO未来价值如何？

目前，Morpho推出的主要产品有两个部分，Morpho Markets和Morpho Vaults。其中，Morpho Markets是一个简单、不可变的单一贷款和抵押资产市场，其主要特点在于每个市场都是独立的，可以设置更高的抵押因子并通过利用自适应利率模型（AdaptiveCurveIRM）自动调整利率。

Morpho Markets的另一个特点是孤立的借贷市场，这一特点的优势在于当发生损失时，损失将立即由该特定市场内的所有供应商分担（即向该借贷池提供资金的用户），这种设计不需要在所有用户之间自动分担任何风险。

而Morpho Vaults（前身为MetaMorpho）是由外部风险专家策划的专业借贷金库，提供不同风险/回报选项。每个金库专注于一种贷款资产（如USDC），金库管理者可以从总利息中可以最高收取50%作为业绩费，不过目前来说大多数保险库只收取10%，为了吸引用户，一些保险库也选择0费用。对普通用户来说，同一种抵押品可以有多种选择。每个金库的收益和风险系数都有所不同，因此，即便只有一种资产，用户可以根据自己的风险偏好而存入不同的金库获取收益。

对个人用户而言，Morpho提供定制化的风险配置，可能实现更好的收益，和透明的非托管解决方案。而作为借款人，Morpho协议可以实现更高的抵押率，以此借出更多资金，提高资金的利用率。此外，Morpho目前的借款端不收取平台费用，而同类型的借款平台通常会收取20%~30%的费用，因此能够使得借款成本更低，利差也更小。

对开发者或企业来说，Morpho可以快速部署金库和市场，自定义策略和治理。同时对构建的金库和市场实现完全控制。此外，通过共享基础架构也可以节省开发时间和成本。

据官方数据显示，截至9月12日，在Morpho上创建的市场已经超过300个，Vaults金库数量超过90个。总存款超过20亿美元，总借款额约为7.27亿美元。近一年来，Morpho的总存款量增长了约180%，总借款增长了约72%。目前，Morpho的TVL数据在整个借贷市场当中排名第五。

从存款利率来看，Morpho目前上APY最高达到了11.4%，并有多个金库的APY在4%以上，普遍高于Aave（APY基本在3%~5%之间），而借款利率则与Aave差不多。另外，由于Morpho支持自建借贷金库，使得在Morpho上借款可以支持更多类型的资产。

MORPHO未来前景如何？

Morpho 的数据基本面

如今的协议都喜欢讲求营收。不论是 Pump fun 还是被社区唾弃的 friend tech，都是在没有发布代币前就完成了千万美元以上的协议营收。

作为重资产的借贷平台一直是最容易产生真实现金流的链上协议，Morpho 也累积了 2100 万美金费用。目前 Morpho 尚未对协议收取任何费用，但金库管理者可以为其金库设置绩效费。该费用通过收取金库产生的利息，最高绩效费为 50%。值得一提的是，实际运作过程中，这一值的平均水平大约为 10%，其中一些为 0%，这远低于 Aave 的 20-30% 的储备因子，这也是 Morpho 能提供比 Aave 更高效率的原因之一。

在今年上线 Base 网络后，Morpho 在 Base 网络的累计地址量已经超过 4.5 万。相较于更早版本的地址数，如今的 Morpho 有了数量级上的提升。

目前 Morpho 主要支持主网和 Base，如果上线更多 EVM 兼容网络和 L2，叠加代币激励和可流通预期，TVL 有可能会很快超越 Compound。

MORPHO 与大量 DeFi 协议集成

正如同 Morpho 在其使命中所说的那样——成为公共物品，打造为任何人都可以用来构建自己的产品和服务的金融基础设施。要成为像 Uniswap 之类的 DeFi 底层协议，与整个 DeFi 赛道的集成必不可少。

除了上文提及到的与 Morpho 有联系的、MakerDAo、Ethena 和 Usual 等重要 DeFi 协议，Morpho 还集成了 Safe、Defi Saver、Furucombo、Superform 和 Instadapp 等 DeFi 赛道中久经考验的各种工具和协议。要知道 Morpho 的存款额在最高峰时超过了 30 亿美元，其中被借出的大量资产都通过专业的策划者的资产分配，都流向了我们熟知的各种 DeFi 协议之中。

还有资深的 DeFi 用户，通过使用 Morpho 完成了对 Ethena 的超长期套利。

MORPHO 能否为协议发展再添一把火？

由 MORPHO 持有者和委托人组成的 Morpho DAO 负责治理 Morpho 协议。治理系统采用加权投票制度，持有的 MORPHO 代币数量决定投票权重。

MORPHO 代币持有者将能够对 Morpho 智能合约的部署和所有权（关乎到协议对其他网络的支持）、Morpho Optimizer 和 Morpho 的费用开关（关乎到协议的收益）、去中心化前端的托管和协议治理和管理 DAO 资金进行投票变更。

虽然 MORPHO 代币对协议极其重要，不过目前 MORPHO 代币和另一个重要协议 Eigenlayer 的代币 EIGEN 一样不可转让。这也就意味着它不能在 DEX 上交易，更不能上线那些重量级 CEX。

但是代币可以通过 DAO 投票使其变为可转让。目前 Morpho DAO 正在讨论& MORPHO 的可转让性，并且代币有很大可能会在年底前正式推出。

在讨论中还有社区成员建议 MORPHO 引入 veToekn，引入更多的激励措施，以扩大代币持有者数量和协议的 TVL 等整体数据；让 MORPHO 代币采用 JLP 式的回购策略，此举可以避免与质押相关的税收问题，并且不需要质押代币

DeFi 并没有消亡，只不过是换了一种发展方式，变成了所有参与者的习惯，同时也成为了行业不可缺少的根基。DeFi 估值逐步稳定下来，转变发展方式的当下，再度聚焦 DeFi，要找到项目长期可持续发展的商业模式，靠创新和实际推动项目发展。Morpho 勇于反省，最终靠创新寻找到新的市场契合点的 DeFi 项目可以说在浮躁的加密市场中属于凤毛麟角。

MORPHO值得投资吗？

MORPHO币值得投资！

Morpho 的存款额在最高峰时超过了 30 亿美元，总借款额约为7.27亿美元。近一年来，Morpho的总存款量增长了约180%，总借款增长了约72%。目前，Morpho的TVL数据在整个借贷市场当中排名第五。其中被借出的大量资产都通过专业的策划者的资产分配，都流向了我们熟知的各种 DeFi 协议之中。

Morpho提供定制化的风险配置，可能实现更好的收益，和透明的非托管解决方案。而作为借款人，Morpho协议可以实现更高的抵押率，以此借出更多资金，提高资金的利用率。此外，Morpho目前的借款端不收取平台费用，而同类型的借款平台通常会收取20%~30%的费用，因此能够使得借款成本更低，利差也更小。

看着以上MORPHO的表现，在加上现在处于牛市当中，发行的新币有很大的概率会暴涨，所以MORPHO还是值得投资的！

MORPHO未来价值展望

之前也有许多人发问，Morpho会是 Aave 的潜在对手吗，会成为DeFi借贷的三大巨头之一吗？

这些问题的提出就足以证明Morpho的潜力。

Morpho Blue 的推出是可能对 Aave 造成威胁：虽然 Aave 具备强大的市场份额和用户基础，但 Morpho 通过其灵活和高效的解决方案，有可能吸引更多用户转向其平台。另一方面，Aave 也有能力构建类似 Morpho 的利率优化功能，以满足用户需求，并保持其市场地位。

况且，Morpho 在借贷市场中已经显示出强劲的业务增长势头，特别是在其推出 Morpho Blue 后。

Morpho Blue 通过开放借贷市场，允许任何人基于该协议创建借贷市场，选择抵押物、借贷资产、预言机、借贷比率（LTV）和清算比率（LLTV）等。这种灵活性和高效性为用户提供了更丰富的市场选择，符合去中心化金融（DeFi）的自由市场原则。

此外，Morpho 已经积累了14亿美元的资金管理量，虽然还不能算接近 Aave 70 亿美元的级别，但这些资金目前集中在利率优化器功能中，但有许多途径可以将它们导入新功能。

Morpho 代币预算充足且灵活，能够在前期通过补贴吸引用户。Morpho 的平稳运行历史和资金量让其在安全性和品牌上有了一定积累，增加了用户信任。

可以预见的是，Morpho近期披露获得的大额融资，加上近期正在推进的代币可转让计划，Morpho或许可将通过积分或者空投等激励活动进一步推动市场的活跃度，从而扩大自身更大的市场份额。

在Morpho官方宣布融资消息的公告中这样表述，“Morpho 的潜在影响远超当前的 DeFi 市场，因为该协议有能力成为去中心化基础设施，以支撑一个真正全球化、互联网原生的金融系统”。随着更多变化悄然发生，Morpho正逐渐成长为足以挑战行业龙头的新晋势力。

以上就是区块链之家小编给大家分享的MORPHO币未来前景和价值的全面解读了，希望大家喜欢！