近日，比特币的价格行情再次引发市场关注，其价值一度逼近38000美元大关，市场投资者和分析师对此纷纷展开猜想，这是否标志着加密货币市场将结束此前的小幅波动，进入一个新的大牛市周期？还是仅仅是暂时的小牛市的尾声？比特币的价格变动向来受到多种因素的共同影响，包括市场情绪、宏观经济环境和政策调控等，而随着加密货币逐渐被更多的投资者和机构所接受，其在金融市场中的地位不断得到巩固，此次比特币价格的上涨，无疑为投资者提供了进一步观望和分析的契机，同时也让市场对未来走势保持着谨慎的乐观态度。
昨日，比特币的走势充分体现在加密行情的波动性。
在一段时间的剧烈波动后，比特币价格在一天内一度下跌至 34471 美元 ，但随后又迅速回升。& OKX& & 欧易行情显示，今日凌晨开始，比特币快速上涨。比特币价格最高达到& 37867& 美元，距离& 3.8& 万美元大关仅咫尺之遥。
在过去的一周里，比特币上涨& 6.3%& 。这也是继上周短时突破& 3.8& 万美元后，再一次向& 3.8& 万美元发起冲击。
ETF& 窗口期即将截止，利好落不落地？
过去一周以来，每次大涨均伴随着消息面（无论消息真伪）的重大利好。
11& 月& 9& 日凌晨，彭博& ETF& 分析师& James& Seyffart& 发文称，比特币& ETF& 正式进入批准窗口期。从& 11& 月& 9& 日到& 11& 月& 17& 日之间，理论上& SEC& 可在这个时间内批准现有& 12& 个中任何一个现货比特币& ETF& 申请。“我今天发布了一份新的研究。我们仍然相信到& 1& 月& 10& 日之前，现货比特币& ETF& 申请有& 90%& 概率获批。”
这一利好刺激着加密市场快速上涨，比特币接连突破& 36000& 美元、& 37000& 美元以及& 38000& 美元三个整数关口。
11& 月& 14& 日，美国& CPI& 数据公布，10& 月未季调核心& CPI& 年率& 4%& ，预期& 4.1%& ，前值& 4.1%& 。美国& CPI& 低于预期，创& 7& 月以来新低。CPI& 数据的好转，让市场对停止加息的预期进一步提升。基础面的好转也让加密市场迎来了些许波动。
而昨日晚间，我们并没有看到关于& ETF& 或经济数据的重大进展，尽管如此，市场的暴涨暴跌还是会出现在不经意中。
尽管比特币表现良好，但以太坊仍稍显“掉队”。
欧易& OKX& 行情显示，以太坊在经历了昨日一夜的上涨之后，还没接近& 2100& 美元。而在上次“利好”出现之时，以太坊一度大幅上涨，并触达& 2136& 美元。
此前，以太坊的强势表现主要受贝莱德的影响——披露文件信息显示，贝莱德在特拉华州注册以太坊信托，注册实体名为& ISHARES& ETHEREUM& TRUST。这一属于以太坊的利好让以太坊获得了更优势的涨幅。
而在今日，汇率显示，ETH/BTC& 又已逐渐走颓，贝莱德& ETF& 的利好势能并未延续至今。
目前，ETH/BTC& 汇率约在& 0.55& 附近徘徊，较“ETF& 利好”时的高点跌去了& 5.6%& 。
SOL& 是本次上涨中最值得关注的代币之一，目前& SOL& 在& 65& 美元上方，最高触达& 67.13& 美元。SOL& 近期的表现异常强劲，自& 11& 月以来已经上涨& 66%& ，目前价格已经创下& 2022& 年& 5& 月以来新高。
Coinglass& 数据显示，过去& 24& 小时，加密市场爆仓& 1.45& 亿美元。其中，空单爆仓& 1.11& 亿美元，多单爆仓& 1.45& 亿美元。BTC& 爆仓& 6016& 万美元，ETH& 爆仓& 2000& 万美元，SOL& 爆仓& 1499& 万美元。
小牛的终点，还是牛市的起点？
今日凌晨的上涨，不仅仅是缺乏消息面的刺激，恰恰相反的是市场甚至还有一些并不积极的消息出现。
北京时间夜间，SEC& 推迟了& & Hashdex& & 将其现有的比特币期货& ETF& 转换为现货& ETF& 的申请。SEC& 同样也推迟了& Grayscale& 企图推出的以太坊期货& ETF& 的申请。这意味着又一个潜在的利好被顺延了。市场又少了两个在短期内存在“理论落地可能”的大利好消息。
但从链上数据来看，市场的情绪依然极度旺盛。链上数据显示，至少持有& 0.1& 枚& BTC& 的地址数量达到& 450& 万个，创下历史新高。此外，& 1& 年以上& & HODL& & 比特币数据图表显示，至少& 1& 年内未移动的& BTC& 总量首次超过& 70%& 。
投资咨询公司& ByteTree& 创始人& Charlie& Morris& 在今日的市场报告中表示，比特币正在成为主流，熊市已经过去了，“大好时光”就在这里。ByteTree& 强调了& BTC& 与美国股指和黄金等传统资产相比的强劲表现，这些资产也在不断上涨。Morris& 指出，比特币的趋势不仅以美元计算强劲，而且相对其他主要资产也强劲。这对于机构采用很重要，因为除非有一点额外回报，否则他们不会购买另类资产。Morris& 还指出，在经历了两年严酷的加密寒冬之后，随着市场广度的改善，山寨币正在走强。
大宗商品对冲基金领域的早期先驱& Peter Brandt& 则在社交媒体上发布了一篇文章，指出比特币价格可能会继续上升。他为比特币绘制了一个头肩底形态，按照他的预测，比特币阶段性的底部目标为& 35135& 美元，高点目标为& 41341& 美元价格。若图表中的矩形模式得到确认，比特币价格有望冲击& 43000& 美元。
当然，也有投资者发出了警告，认为当前的加密市场情绪已经过热。
DecenTrader& 联合创始人& Filbfilb& 认为，比特币到减半时可能达到& 46000& 到& 48000& 美元，但在此之前，可能会有一次回调。此外，Glassnode& 数据也显示，持有超过& 1000 个比特币的鲸鱼钱包数量降至近一个月以来的最低水平，这表明一些大户可能已经在最近的强劲行情中卖出。
从“刻舟求剑”、在历史中找规律的“技法”来看，每当加密市场进入牛熊转换的周期变更之时，我们通常都会先迎来一个“小牛市”，大幅回调之后才可以真正买入的新的牛市周期之中。而若回看今年以来的加密市场行情历史，我也深感困惑——本轮牛熊周期，究竟已经走到了哪个位置了呢？
