虚拟货币永续合约交易是一种没有到期日的期货合约，允许交易者通过杠杆放大收益或亏损。资金费率是永续合约的核心机制，用于平衡多头和空头的利益。本文将带您了解永续合约的交易方式、资金费率的计算方法以及虚拟货币合约的种类与风险。无论您是新手还是经验丰富的交易者，都能从中获得实用的交易策略与建议。

虚拟货币市场与传统金融市场不同，提供了永续合约交易这一独特产品，具有更高的杠杆倍数和更灵活的交易时间。本文将深入探讨虚拟货币合约交易的运作方式、种类、风险以及实用建议，帮助您更好地理解这一高收益高风险的交易工具。

虚拟货币永续合约交易是什么？

虚拟货币合约交易是一种基于未来价格预测的期货合约，交易者可以通过做多或做空来获取收益。如果预测准确，交易者将获得利润；反之，则可能面临亏损。

与传统的期货交易不同，虚拟货币合约通常采用杠杆交易机制。这意味着交易者可以用少量资金控制更大规模的资产，从而放大收益或亏损。因此，虚拟货币合约交易具有高风险高收益的特点。

虚拟货币合约交易种类

虚拟货币合约交易主要分为三种类型：永续合约、交割合约和期权。

永续合约

永续合约没有到期日，交易者可以自由持有仓位。其价格基于现货指数，并定期收取资金费率。

交割合约

交割合约有明确的到期日，交易者需在到期前平仓。结算方式为现金结算，基于现货价格。

期权（选择权）

期权赋予交易者在未来特定时间内买卖虚拟货币的权利，而非义务。期权分为欧式期权和美式期权，前者只能在到期日行使，后者可在到期前行使。

购买期权需要支付权利金，如果投资方向正确，交易者可通过出售期权获利；如果方向错误，权利金将被没收。

以下是虚拟货币三种衍生品的差异：

种类	永续合约	交割合约	期权（选择权）
到期日	无	有	有
价格结算方式	资金费率	现金结算	现金结算
行使权利	无	无	有

永续合约是什么？

永续合约由BitMEX于2016年推出，现已成为虚拟货币合约交易中的常见类型。与传统期货不同，永续合约没有到期日限制。

永续合约通过资金费率机制维持价格合理性，交易者只需按时支付资金费用即可无限期持有仓位。这种交易方式灵活，但需要交易者主动管理风险，避免损失。

永续合约的优点包括：

• 24/7交易：全天候交易，无到期日限制。
• 杠杆交易：以小博大，放大收益。
• 流动性高：交易便捷，市场深度充足。

永续合约交易费用 = 资金费率 + 吃单 / 挂单手续费

永续合约的资金费率是什么？

资金费率是永续合约的核心机制，用于平衡多头和空头的利益。

• 当多头仓位多于空头仓位时，资金费率为正值，多头支付费用给空头。
• 当空头仓位多于多头仓位时，资金费率为负值，空头支付费用给多头。

资金费率通常每8小时结算一次，时间点为08:00、16:00和24:00。在极端情况下，交易所可能调整为每小时结算一次，以平衡市场力量。

U 本位 VS 币本位？

虚拟货币合约分为U本位和币本位两种，主要区别在于计价单位。

U 本位合约

U本位合约以稳定币（如USDT、USDC）作为保证金和结算币种，其优点包括：

• 杠杆倍数更高：稳定币价值稳定，允许更高杠杆。
• 风险较低：稳定币价格波动较小，风险相对较低。

币本位合约

币本位合约以虚拟货币作为保证金和结算币种，其优点包括：

• 收益潜力更高：虚拟货币未来增长空间更大。
• 不受法币波动影响：直接追踪加密货币价格变动。

种类	U 本位合约	币本位合约
保证金币种	稳定币	虚拟货币
结算币种	稳定币	虚拟货币
交易成本	较低	较高
风险	较低	较高
杠杆倍数	较高	较低

虚拟货币合约交易所推荐

选择虚拟货币衍生品交易所时，需考虑以下因素：

• 安全性：完善的资产保护措施。
• 流动性：高流动性便于交易执行。
• 功能：丰富的交易工具和功能。
• 手续费：低手续费降低交易成本。

以下是受欢迎的虚拟货币衍生品交易所：

• 币安：全球最大交易所，安全性、流动性和功能领先，注册即享20%手续费折扣。
• OKX：Top 3交易所，专注于Web3市场，注册即享20%手续费折扣。
• Bybit：以高流动性和稳定交易系统闻名，注册即享新用户储值礼。
• Bitget：全球最大跟单交易平台，注册即享20%手续费折扣及新手礼包。

加密货币永续合约交易教学（以币安为例）

注册并充值后，用户可进入币安合约交易页面进行永续合约操作。

• 衍生品种类与代币信息：选择代币、查看标记价格和资金费率。
• 市场走势图：查看币价变化，绿色表示上涨，红色表示下跌。
• 市场挂单簿：显示当前买卖单，反映市场深度。
• 最新成交记录：查看已完成交易。
• 下单买卖区：进行开单操作。
• 个人订单区：显示已下单记录。

订单买卖区

首次交易时，订单买卖区可能让人困惑，以下是详细说明：

• 开单种类：限价单（挂单）、市价单（吃单）及进阶用法。
• 价格：输入目标价格，如BTC价格为30,000时开多仓。
• 数量：输入交易数量，或滑动调整。
• 杠杆倍数：选择杠杆，币安最高支持125倍。
• 全仓/逐仓：全仓模式使用全部资金，逐仓模式独立管理仓位。
• 买入/卖出：选择做多或做空。

安全性风险与建议

虚拟货币衍生品交易风险较高，需注意以下几点：

• 高波动性：市场波动可能导致巨大亏损。
• 杠杆风险：杠杆放大收益的同时也放大亏损。
• 监管风险：市场监管尚不完善。

建议交易者采取以下措施：

• 从模拟盘开始，熟悉交易工具。
• 初学者先进行现货交易，再尝试衍生品。
• 避免使用过高杠杆，控制风险。
• 分散投资，保留部分资金应对风险。
• 定期调整交易策略，适应市场变化。
• 了解相关知识，如资金费率和爆仓机制。
• 设置止盈止损，降低爆仓风险。

总结

虚拟货币合约交易是一种高风险高收益的投资方式，允许交易者用有限资金获取高额回报。但交易者需承担爆仓风险，因此需制定严格的风险管理策略，从小额资金开始，只投资自己能够承受的风险。