纳斯达克100指数和比特币是两种截然不同的投资选择，但它们在高增长领域都占据重要位置，自2019年以来，比特币的回报率比纳斯达克100指数高出约10倍，但其波动性也显著更高，通过将部分纳斯达克100指数配置转移到比特币和现金组合中，投资者可能实现更高的预期收益或降低整体风险，比特币的加入不仅提供了多元化优势，还能提高投资组合的资本效率，对于寻求高增长投资的投资者来说，比特币可能是纳斯达克100指数的有效补充，投资者在配置资产时应根据自身财务目标和风险承受能力做出决策。

在数字化转型的浪潮中，纳斯达克100指数和比特币作为两种不同的投资选择，各自在高增长领域占据重要位置。纳斯达克100指数代表了科技股的核心力量，而比特币则是加密资产的领头羊。尽管它们的特性和风险不同，但都为投资者提供了独特的机会。本文将探讨如何通过合理配置这两种资产，优化投资组合的表现。

纳斯达克100指数与比特币：高增长投资的双重选择

纳斯达克100指数涵盖了纳斯达克交易所中最大的非金融科技股，而比特币作为第一个公共区块链项目，如今已成为市值最大的加密资产。这两种投资都处于经济数字化转型的前沿，为投资者提供了高增长的机会。

回报与波动性：中等相关性，显著差异

自2019年以来，比特币的月回报与纳斯达克100指数的相关性约为40%。比特币的年化波动率高达71.5%，而纳斯达克100指数的年化波动率为20.5%。尽管如此，长期持有比特币的投资者往往能获得更高的回报。在此期间，比特币的累计回报率比纳斯达克100指数高出约10倍，两者的夏普比率均为1.0。

图 1：自2019年以来，比特币与纳斯达克指数的相关性约为 40%，回报率高出约 10 倍

优化投资组合：比特币与现金的配置

通过将部分纳斯达克100指数配置转移到比特币和现金组合中，投资者可能提高预期收益、降低风险，或在不增加波动性的情况下实现更高的回报。以下是一个假设的例子，展示了将10%的配置从纳斯达克100指数转移到比特币和现金组合的潜在影响。

比特币可能提高预期收益

自2019年以来，纳斯达克100指数的年化回报率为22.2%，年化波动率为20.5%，夏普比率为1.0。如果将90%的配置分配给纳斯达克100指数，10%分配给比特币，年化回报率将提升至28.8%，年化波动率为22.4%，夏普比率为1.2。这表明比特币的加入可以带来更高的风险和回报组合，同时提供一定的多元化优势。

比特币可在不牺牲预期收益的情况下降低风险

另一种策略是将部分配置分配给比特币和现金。例如，假设一个投资组合中90%分配给纳斯达克100指数，3%分配给比特币，7%分配给现金，年化回报率为22.9%，波动率为19.4%，夏普比率为1.1。这种配置在降低波动性的同时，仍能提供略高的回报。

比特币用于走出有效前沿

通过平衡比特币和现金的配置，投资者可以在不增加波动性的情况下实现更高的预期回报。例如，假设投资组合中90%投资于纳斯达克100指数，5%分别投资于比特币和现金，年化回报率将达到24.6%，年化波动率为20.2%。这种配置比单独投资纳斯达克100指数高出约2%的回报，同时保持波动性相当。

投资者需谨慎

在投资加密货币之前，投资者应充分考虑自身的财务状况和风险承受能力。比特币作为一种高风险资产，可能不适合短期资本需求或风险规避型投资者。然而，对于寻求高增长创新技术投资的投资者来说，比特币可以作为纳斯达克100指数的有效补充，帮助降低对美国股票集中化风险。

图表 2：将比特币添加到纳斯达克 100 指数配置中的假设影响

注释

[1] 来源：Artemis。数据截至 2025 年 1 月 31 日。

[2] 来源：彭博社、Grayscale Investments。基于截至 2025 年 1 月 31 日的月度回报数据。过往表现不代表未来结果。

[3] 所有结果均基于 2019 年 1 月至 2025 年 1 月之间的月度回报。