探索Pendle 2025：V2改良及永续合约对冲收益产品发展_币圈资讯

Pendle在2024年取得了显著成就，确立了其在DeFi固定收益市场的领导地位，总锁仓量达到51亿美元，交易量飙升100倍，展现了协议的强大实力，2025年，Pendle将通过V2的进一步改进、Citadels计划的实施以及Boros对冲产品的推出，继续扩展其市场影响力，这些举措不仅巩固了Pendle在DeFi领域的地位，还为其进军传统金融和伊斯兰金融市场奠定了基础，Pendle的愿景是成为全球收益市场的核心协议，为DeFi投资者、机构资金管理人及主权基金提供全面的收益管理解决方案，2025年，Pendle将迎来更多挑战与机遇，继续引领DeFi收益交易的发展。

Pendle在2024年取得了显著成就，成为DeFi固定收益市场的领导者，总锁仓量达到51亿美元，交易量增长100倍。2025年，Pendle计划通过V2升级、Citadels扩展和Boros对冲产品，进一步进军传统金融和伊斯兰金融市场，目标是成为全球收益市场的核心。

2024年，收益代币化协议Pendle成功在DeFi固定收益市场中占据主导地位，总锁仓量达到51亿美元，交易量更是增长了100倍。2025年，Pendle将通过V2升级、Citadels扩展以及Boros对冲产品，进一步拓展至传统金融和伊斯兰金融市场，目标是成为全球收益市场的核心。

Pendle 2025：迈向DeFi收益交易的巅峰

Pendle的联合创始人TN最近发布了2025年路线图，回顾了2024年协议在固定收益市场和收益交易方面的突破性进展。

2024年的Pendle亮点

1、固定收益市场蓬勃发展

TN指出，2024年是Pendle的转折点。固定收益市场需求逐渐确立，推动协议规模从数亿美元扩展到数十亿美元。

TVL（总锁仓量）增长超过20倍：从2023年的2.3亿美元增长到目前的51.7亿美元。
占据DeFi收益市场半壁江山：在DefiLlama的收益类别中，Pendle占比超过50%。
交易量暴增近100倍：从2023年的每日110万美元，提升到2024年的每日9.64亿美元。
2024年6月，Pendle成功结算了38亿美元的流动再质押衍生品到期仓位，展现了协议的强大稳定性。

2、驱动DeFi生态的核心引擎

Pendle已经不仅仅是一个收益交易平台，而是许多DeFi项目流动性增长的重要支柱，包括稳定币协议Ethena、稳定币新创公司Usual、L2 Arbitrum、收益协议Zircuit、新公链Berachain等。

TN表示，Pendle的本金代币（Principal Token, PT）已经形成了一个12亿美元的经济市场，占EVM链上借贷市场总抵押量的3.3%。在借贷协议Morpho上，更有20%的存款来自Pendle：哪里有收益，哪里就有Pendle。

Pendle三大发展支柱

1、Pendle V2的进一步改进

TN指出，当前链上收益市场的规模约为177亿美元，其中只有4.97%（约8.8亿美元）的收益被Pendle交易化，这意味着市场仍有大量未开发的机会。

为了扩大市场覆盖率，Pendle V2进行了以下改进：

开放性增强：允许社区用户通过UI界面创建自己的收益市场，无需技术背景。
动态费率（Dynamic Fees）调整：自动平衡流动性提供者（LP）、用户及协议的费用结构，以维持最佳的资金流动性与收益。
vePENDLE改进：扩展旧有投票机制，使更多代币持有者参与，并优化收益分配机制。

这些改进将进一步巩固Pendle作为DeFi主要收益交易平台的地位。

2、Citadels计划：拓展DeFi用户版图

目前，Pendle的产品主要用于EVM生态，但全球收益市场远不止于此。「Citadels计划」预计将把Pendle的收益交易模式带往更广阔的市场，目标从数十亿扩展至数兆美元。

Pendle将建立三个Citadels，进一步扩展收益市场：

PT for Non-EVM生态：扩展至Solana、TON、HYPE等非EVM链，吸引更多用户加入。

PT for传统金融（TradFi）：设计符合KYC规范的产品，让机构投资者能够通过Ethena等合作伙伴获取加密收益。

PT for伊斯兰金融市场：针对3.9兆美元的伊斯兰金融市场，开发符合该地区的收益产品，拓展全球用户基础。

3、Boros：颠覆市场的对冲收益产品

作为Pendle进一步扩展收益市场的新产品，Boros的目标是解决市场缺乏对冲机制的问题。永续合约市场作为DeFi市场中交易量最大的衍生品，每天的交易量超过1,500亿美元，但目前市场上缺乏一个有效的避险工具来稳定交易者的收益，尤其是针对资金费率（Funding Rates）的波动。

TN指出，像TRUMP/USDT合约刚上线时极端的资金费率，高昂的交易成本往往成为交易者却步的原因。

Boros能够提供收益对冲工具，交易者可以将浮动资金费率转换为固定费率，确保收益稳定，并降低市场风险。

终局：成为全球收益市场的核心

TN强调，Pendle的愿景从未改变，那就是成为全球DeFi收益市场的核心协议。在紧跟市场发展的背后，Pendle也预计将覆盖更多市场，并将目标放在成为DeFi投资者、机构资金管理人以及主权基金的收益管理平台。2025年，Pendle不仅会扩展V2，还将开创Citadels和Boros两大新的垂直领域。这是一场漫长的旅程，但Pendle团队已做好准备，迎接未来的挑战。