稳定币是什么？它是一种价值相对稳定的加密货币，通常与法定货币挂钩，如1美元，稳定币在加密货币市场中扮演重要角色，帮助投资者避免价格波动风险，同时提供便捷的交易方式，2025年，稳定币市场持续增长，USDT和USDC占据主导地位，本文将详细解析稳定币的分类、盈利模式及潜在风险，帮助你全面了解这一领域，无论是新手还是资深投资者，都能从中获得实用的知识和建议。

稳定币是一种特殊的加密货币，其价值通常与法定货币（如美元）挂钩，旨在减少加密货币市场的波动性。它们充当了传统货币与加密货币之间的桥梁，帮助用户在不稳定的市场中保持资产价值。本文将深入探讨稳定币的类型、功能、风险以及它们如何为发行方带来利润。

2025年，稳定币依然是加密货币市场中的重要角色。它们不仅帮助用户规避价格波动风险，还提供了一种绕过法币交易限制的便捷方式。本文将带你了解稳定币的运作机制、常见类型以及它们在全球市场中的应用。

稳定币是什么？

稳定币是一种特殊的加密货币，与其他波动性较大的加密货币（如比特币和以太坊）不同，它的价格通常与某种法定货币（如美元、欧元或人民币）挂钩，保持在一个相对稳定的水平。

随着加密货币市场的不断发展，稳定币的市值也在快速增长。截至2023年1月31日，全球稳定币的总市值已达到1384亿美元。其中，美元稳定币占据了绝大部分市场份额，占比超过98%。其他稳定币，如黄金稳定币、欧元稳定币等，虽然市场份额较小，但也逐渐崭露头角。

为什么需要稳定币？

稳定币在加密货币市场中扮演着重要角色，主要有以下两个功能：

• 避免价格波动风险：加密货币市场的价格波动性较大，稳定币为用户提供了一个相对稳定的价值储存和交易选择，帮助用户规避价格波动的风险。
• 绕过法币交易限制：在某些地区，法币与加密货币的交易可能受到限制。稳定币提供了一种替代方案，使用户能够快速、便捷地进行交易，而不受法币交易限制的影响。

简单来说，稳定币在法币和加密货币之间提供了一个缓冲地带，降低了普通用户参与加密货币交易的难度。

稳定币的分类

根据发行方式和维持稳定的机制，稳定币主要分为以下四种：

• 法币稳定币
• 加密货币稳定币
• 算法稳定币
• 商品稳定币

接下来，我们将逐一介绍这些类型的稳定币。

法币稳定币 Fiat-Backed Stablecoins

法币稳定币是以传统法定货币（如美元、欧元等）为支撑的稳定币。它们的价值直接与相应的法币挂钩，通常由金融机构或合作伙伴发行和管理。发行者需要持有等值的法币储备，以确保稳定币的价值与法币保持一致。

我们熟知的USDT和USDC就是典型的法币稳定币。

加密货币稳定币 Crypto-Backed Stablecoins

加密货币稳定币是以其他加密货币作为储备支撑的稳定币。它们的价值取决于其储备加密货币的价值，通常通过智能合约和其他机制来维持稳定。

例如，MakerDAO的DAI就是一种常见的加密货币稳定币，其储备主要由以太坊（ETH）支撑。

算法稳定币 Algorithmic Stablecoins

算法稳定币通过算法和市场机制来维持其价值稳定。它们不依赖于传统资产或法币作为储备，而是通过智能合约和算法来调节供应量和价格，去中心化程度较高。

最著名的算法稳定币之一是UST，它通过与Luna币的代币套利机制维持价格稳定。然而，由于算法设计缺陷和一系列负面事件，Luna和UST陷入了死亡螺旋，导致UST市值几乎归零。

商品稳定币 Commodity-Backed Stablecoins

商品稳定币是以实物商品（如黄金、白银等）作为储备支撑的稳定币。它们的价值与实物商品的价格挂钩，通常由相应的商品存储或交易平台发行和管理。

最常见的商品稳定币是Paxos Gold (PAXG)，每个PAXG代币代表一盎司黄金的所有权。

常见稳定币介绍

截至2023年6月15日，市场上最受欢迎的稳定币及其市场份额如下：

• USDT，市占率 65.45%
• USDC，市占率 21.90%
• BUSD，市占率 3.54%
• DAI，市占率 3.47%
• TUSD，市占率 1.56%

下面我们将详细介绍这些稳定币。

USDT

USDT是由Tether公司发行的法币稳定币。每个USDT的价值声称与1美元挂钩，并由相应的美元储备支持。尽管有报告质疑USDT的储备是否完全1:1，但它仍然是市场上最受欢迎的稳定币，广泛应用于加密货币交易和资产转换。

USDC

USDC是由Coinbase和Circle合作发行的法币稳定币。它的价值也被设计为与1美元挂钩，并由相应的美元储备支持。USDC以其严格的合规和审计标准著称，市场认可度较高，目前是使用率第二的稳定币。

BUSD

BUSD是由币安和Paxos合作发行的法币稳定币。它的价值与1美元挂钩，并由纽约州金融服务局监管的金融机构持有的美元储备支持。BUSD曾是币安平台上的官方稳定币，但在受到美国SEC制裁后，其市场份额逐渐下降。

DAI

DAI是由MakerDAO发行的稳定币。它不依赖于传统资产或法币作为储备，而是通过智能合约和市场机制维持其价值稳定。DAI是以太坊上最常见的稳定币之一，广泛应用于去中心化金融（DeFi）领域。

TUSD

TUSD是由TrustToken公司发行的法币稳定币。它的价值与1美元挂钩，并由美国信托公司保管的美元储备支持。TUSD提供透明的资产审计和报告，旨在为用户提供更高的稳定性和可信度。

各个稳定币目前的市场占比情况– 图片来源：CoinGecko

稳定币的失败案例

尽管稳定币市场中有许多成功的项目，但稳定币并非毫无风险。过去几年中，许多稳定币项目以失败告终，尤其是完全去中心化的稳定币。以下是一些典型的失败案例：

• Basis Cash：Basis Cash是最早的去中心化稳定币项目之一，但在2021年1月崩溃。它是算法稳定币模型的早期尝试，最终因机制失败而崩溃。
• Iron Finance：Iron Finance在2021年6月因银行挤兑而崩溃，大量用户赎回稳定币导致其价格暴跌。
• TerraUSD (UST) / LUNA：UST是Terra网络的算法稳定币，由LUNA代币支持。由于大规模抛售，UST价格从1美元暴跌至0.91美元，最终导致LUNA和UST陷入死亡螺旋。
• Fei USD：Fei USD在2022年8月关闭，成为唯一一个自愿关闭的稳定币项目，原因是技术、财务和监管风险增加。

其他人也问了以下问题

如何购买稳定币？

对于普通用户来说，购买稳定币最简单的方式是通过P2P交易平台。币安P2P、Bybit P2P和OKX P2P是交易量最大的平台。注册并完成KYC后，用户可以直接在这些平台上购买USDT等稳定币。

比特币是稳定币吗？

比特币不是稳定币。比特币是第一种加密货币，其价格波动性极大，且不与任何法定货币挂钩。

有除了美元稳定币以外的法币稳定币吗？

除了美元稳定币（如USDT、USDC）外，还有其他以不同法定货币为支撑的稳定币。例如，欧元稳定币EURS、离岸人民币稳定币CNHC等。随着市场发展，未来可能还会出现港币稳定币和台币稳定币。

稳定币项目方怎么赚钱：以USDT为例

一般虚拟货币项目方怎么赚钱？

像SOL、TRON等虚拟货币项目方通常通过代币经济学赚钱。例如，SEI的代币分配中，团队和投资者分别获得20%的代币，基金会获得9%。项目方通过代币升值获利，类似于公司上市后股票升值的逻辑。

SEI 的代币经济学（代币分配）

稳定币有多赚钱：以USDT为例

稳定币的盈利模式与普通虚拟货币不同。稳定币必须与法币1:1挂钩，因此项目方无法通过代币升值获利。然而，稳定币依然可以通过多种方式赚钱。

以USDT为例，2023年第一季度，USDT的净利润达到15亿美元，年利润预计超过60亿美元，远超许多传统企业。USDT的盈利主要来自以下几个方面：

• 服务费收入：USDT对用户进行KYC验证时收取150美元的费用，并在出入金时收取0.1%的手续费。
• 放贷利息收入：USDT通过向其他企业发放贷款赚取利息。
• 存款利息收入：USDT持有大量美元储备，通过投资美债等低风险资产赚取利息。
• 风险投资收入：USDT通过投资区块链项目获取收益。
• 回购价差收入：当USDT价格脱钩时，USDT公司以低于1美元的价格回购代币，赚取差价。

稳定币有哪些分类？

根据不同的锚定机制，稳定币可以分为以下几类：

• 法币稳定币：如USDT、USDC，以法币为支撑。
• 加密货币稳定币：如DAI，以加密货币为支撑。
• 算法稳定币：如UST，通过算法维持价格稳定。
• 商品稳定币：如PAXG，以实物商品为支撑。

稳定币有什么风险？

尽管稳定币价格相对稳定，但仍存在以下风险：

• 脱钩风险：稳定币可能因储备不足或机制问题而无法维持与法币的1:1挂钩。
• 平台风险：持有稳定币的平台可能因破产或其他问题导致用户无法提取资产。

2025年常见稳定币排名

截至2025年1月24日，市值排名前五的稳定币为：

• USDT
• USDC
• USDS
• USDE
• DAI

USDT和USDC依然是市场的主导者，而USDS和USDE等新型稳定币也逐渐崭露头角。

总结

稳定币是一门低成本高收益的生意，许多交易所和传统公司都希望发行自己的稳定币。只要运营得当，稳定币可以为公司带来源源不断的收入。希望本文能帮助你更好地理解稳定币的运作机制和市场应用。