11月8日，美联储再度降息25个基点至4.50%-4.75%，市场情绪高涨，推动比特币突破历史新高至76,990美元。这一现象主要受到川普赢得美国大选的影响。然而，比特币的高杠杆率和迅速上涨也带来了市场波动风险，过去24小时内加密市场爆仓金额超过3.48亿美元。尽管短期内可能面临调整，市场仍对中长期行情持乐观态度。人们预测比特币将达到100,000至120,000美元之间，甚至可能在2025年升至150,000美元。在此背景下，像以太坊和Solana等加密资产也可能迎来可观涨幅。同时，稳定币流入量激增至93亿美元，或将推动市场进一步反弹。在加密市场的波动中，投资者需谨慎操作，做好风险管理，以把握牛市带来的机会。
2025年比特币市场走向分析
随着前天川普赢得了美国大选，今天（11月8日）美联储将基准利率下调 25 个基点至 4.50%-4.75%（为今年连续第二次降息，符合市场预期），市场的情绪也持续高涨，比特币连续突破历史新高达到了 76,990 美元。
虽然美国大选的结果将对加密市场产生长期的影响，但我们也不要忽视短期的波动风险，在本周比特币的震荡拉涨行情中，仅过去 24 小时，加密市场全网爆仓金额超过 3.48 亿美元，有超 9.6 万人被爆仓清算。与此同时，比特币在交易所的未平仓金额已经来到 466 亿美元的历史新高，这通常预示着接下来可能会有更大的波动或是短期已达高点，请大家不要 FOMO、尽量远离杠杆。
我们在上一篇文章（11月5日）中提到，加密市场从来都不缺乏热点，几乎每隔一段时间，新的重要事件就会成为大家关注和讨论的焦点。而现在，随着 11 月份美国大选和美联储第二次降息的预期落地，估计人们很快就会开始寻找或关注下一个新的事件。
从短期角度来看：
目前比特币的价格之所以能够突破历史新高，主要是得益于川普赢得了美国大选带来的情绪影响，这个我们在话李话外之前的文章中已经有过阐述。而现阶段，加密市场的杠杆率已大幅上升，因此我们不能排除短期可能会出现调整的可能性。
从中长期角度来看：
正如我们在之前文章中展望的那样，随着比特币的突破，新一轮的牛市行情已经到来。虽然接下来短期可能会面临一些调整，但这也是正常的，因为市场不可能是直线上涨，期间总是会伴随着一些调整，但如果你到了现在这个阶段依然还在保持观望，还在想着继续等到 4 万美元以下的比特币去抄底，那么估计你只能继续错过这个牛市了。
那么，本轮牛市比特币的价格最高能到多少呢？
其实这个问题我们从 2022 年开始的文章中就断断续续有过一些思考和猜想，虽然从我个人的心理来看，我是不愿意太多去谈论任何行情预测或价格预测的，但毕竟是做为一名博主，而且我也知道很多人（尤其是新人）就喜欢看这种内容，所以我也会偶尔做做行情分析或者价格预测（猜测）。
至于比特币的价格问题，比如，在 2024 年 2 月 14 日的文章中，我们曾通过 4 个不同的维度对市场的趋势做了些简单的思考，当时我们进一步对 BTC 的价格做了主观的预测，并将牛市的价格倾向于 100,000–120,000 美元区间，而且这个区间内也将会是我开始考虑分批出售的区间。如下图所示。
当然，我们依然还是那句老话，市场是不可预测的，一切的所谓预测也仅仅是不同的人基于历史经验、数据等的一种猜测而已。这里的逻辑点不应该是去看别人说什么，因为每个人的风险偏好、仓位情况、个人经历等都不尽相同，你应该根据自己的情况做出合理的规划和策略制定。
目前，我们对比特币在本周期内达到 100,000–120,000 美元的价格个人预期（猜测）继续保持不变，但随着川普的胜出导致比特币价格快速突破历史新高，叠加川普（另外，本周有超过 270 名支持加密货币的候选人获得了国会席位）接下来可能针对加密市场采取的一些新的积极措施（比如，使 BTC 成为美国战略储备资产）和美联储的持续降息预期，我们甚至认为比特币在明年（2025）最高可能会达到 150,000 美元。
那么，本轮牛市以太坊的价格最高又能到多少呢？
如上所述，假如比特币明年真的能够涨到 150,000 美元以上，那么乐观猜测的话，ETH 有很大的机会可能会达到 12,000 美元，SOL 也有机会可能会超过 450 美元，一些山寨币理论上也会有 5–10 倍的空间。而如果按照我们之前比特币 100,000–120,000 美元区间进行猜测的话，那么 ETH 的可能价格是 8,000–1,0000 美元，SOL 的可能价格是 300–400 美元。当然，这也仅是基于比特币基础之上的个人猜测，不作为任何的投资建议。
与此同时，其实我们也会看到其他方面的一些积极影响因素，比如：
- Coinbase 股票的上涨
随着川普的获胜，被压抑的需求似乎得到了比较明显的体现，虽然场外传统资金可能因为一些原因暂不会考虑直接参与到加密市场，但最近几天 Coinbase 股票的上涨也能够说明一些问题。如下图所示。
除了 Coinbase 股票上面的表现外，我们需要进一步思考的一个点是，因为 Coinbase（包括Base链）及其衍生品（比如质押、DeFi）从根本上来说是与以太坊紧密地联系在一起的，因此从价格预期上来看的话，虽然现在 ETH 的价格滞后于 Coinbase 的表现，但有可能会在不久的将来慢慢消除这种差距。
而且，也别忘记了，目前 ETH 仍然是除 BTC 之外唯一拥有 ETF 产品的工具。现阶段，比特币正在持续创造历史新高，而 Solana 今天（11月8日）也突破了 MC 的历史新高，ETH 也是值得我们继续期待的。
- CEX 正在经历大量稳定币流入
美国大选后的第二天，Binance 和 Coinbase 等交易所的稳定币流入量累计高达 93 亿美元，这也是 ERC-20 稳定币自诞生以来的第二大涌入。通常来讲，这是一个非常积极的信号，因为其中很大一部分资金可能会被用来购买 BTC 或山寨币。如下图所示
而且从历史上看，2020 年 9 月至 2021 年 2 月期间的大规模资金流入和随后的上升趋势与牛市反弹同时发生。如果历史能够重演，那么当前的大量涌入可能会同样引发类似的上升趋势，接下来加密市场可能会经历另一次的看涨反弹。
另外，这里同时不得不再提一下 MemeCoin 的问题，在话李话外上一篇文章中我们已经提到过，似乎目前 MemeCoin 的趋势也正处于阶段性顶点，也许不久后我们就会重新看到部分山寨叙事的可能性快速轮动。
而随着本周比特币持续突破历史新高，我发现诸如 DeFi 分类下的一些项目的反弹确实都很好，比如 UNI、AAVE 等。如下图所示。
在过去，由于受到 SEC 的一些监管压力，除了 BTC 之外的许多山寨币被认为具有证券性质，这使得这些山寨币在美国市场难以正常交易。不过，随着川普上任，这些问题可能会出现一些新的变化。
预期在 2025 年的第一或第二季度，一些山寨币可能会重新受到资金关注并引发炒作，随后 MemeCoin 的部分流动性可能回流到山寨币的市场中。然而，由于本轮周期 MemeCoin 叙事的特殊性，可能会看到少数 MemeCoin 的快速增值现象（即少数 MemeCoin 仍将继续上涨），但大规模 MemeCoin 的持续暴涨的可能性会显著降低。
从中长期来看，我们仍然对市场的整体发展持乐观态度。我们相信，比特币的未来价格肯定会超过 10 万美元。但需注意短期波动，随着本周或接下来的几周选举和降息预期的实现，市场可能会出现横盘整理或短暂下跌。
牛市似乎人人都能获利，但很多人往往在牛市中后期遭受损失。必须制定自己的计划和进行仓位管理，对于短期操作要做好止盈止损。如果你还在观望且希望抓住本轮牛市的最后机会，那么现在是认真思考和调整策略的时候，因为牛市不会无限持续。
